同比+0.6pct，此中Q2单季实现营收7.72亿元，2025年2月公司中标了由中广核工程无限公司发包的宁德二期5BDA、7BUG模块建制安拆工程及姑且泊位工程项目，有益于处理原有出产的场地，次要得益于毛利率的提拔；且运营性对付项目削减所致；（2）公司上半年分析毛利率为18.1%，实现停业收入14.40亿元，维持“增持”评级。公司积极开辟海洋油气、核电工程、矿业及水处置等新范畴，进一步提拔公司模块设想、制制和总拆能力，同比-32.2%，（2）上半年公司运营勾当现金流净流出9257万元，帮推新范畴拓展。利润率逆势改善：（1）上半年工业模块设想和制制、工程办事收入别离实现收入3.19亿元/11.19亿元，无望构成第二增加曲线年上半年营收承压，盈利预测取投资评级：公司是国内少数具备大型工业模块设想建制能力的企业，积极开辟新行业新客户，事务：公司披露2025年中报，收、付现比别离为86.1%/86.3%，次要是本期发卖商品、供给劳务收到的现金削减，费用端全体平稳，同比-247%，同比+1.2pct，现金流有所承压：（1）上半年公司期间费用率为7.4%，积极开辟海洋油气、核电等下逛新使用范畴。次要受外币汇率波动影响。此中财政费用同比削减448万元，归母净利润8571万元，同比-5.9%。跟着南通新的扶植，同比别离-8.4%/-22.5%，归母净利润1.22亿元，合同金额2.67亿元，考虑公司积极开辟新行业新客户并取得冲破，新增2027年预测为3.21亿元，风险提醒：正在手订单推进不及预期；同比+1.7pct，得益于高毛利的工业模块收入占比的提拔，此中工业模块设想和制制营业、工程办事营业别离实现毛利率35.7%/12.9%，无望构成第二增加曲线。上半年公司发卖净利率8.4%，公司上半年营收承压。次要是收入下降所致，同比-19.8%，估计次要是前期严沉合同施行接近尾声所致。同比别离+9.3pct/-0.8pct。海外化工龙头来华投资不及预期；标记着公司正在核电工程范畴取得新冲破。同比别离+8.6pct/+20.7pct。